好意思股股指期货周五盘前小幅攀升，因乌克兰步地和行将到来的德国选举的不笃定性，涨幅受到适度。与此同期，黄金从创记载水平回落，好意思元小幅高潮。
完毕发稿，说念指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.06%，纳指期货涨0.12%。
德国DAX指数涨0.09%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数涨0.57%，欧洲斯托克50指数涨0.45%。
欧洲的Stoxx 600指数高潮0.3%，扭转献媚两天的着落，再行靠拢本周早些时候创下的历史新高。
本年以来好意思国股市阐明逾期于欧洲和亚洲股市。好意思国银行策略师Michael Hartnett重申，更看好好意思国除外的阛阓，称举例德国、中国、日本和韩国等阛阓更具蛊卦力。摩根大通策略师指出，好意思国公司对2025年利润的预期也相对低迷。
往复员揣度德国周末的大选，但愿保守派大概缔造一个不错激动经济改良和减弱举债法例的在野定约。他们暗示，如果欧洲最大经济体大概加多国防支拨，可能有助于安抚因好意思国与俄罗斯加强干系而悠扬的金融阛阓。
投资者在试图为周日的选举作念出布局。他们主要温雅的问题是，选举完毕是否能产生一个有才气或高亢改良“债务刹车”的政府和议会，这一计策适度了德国的结构性赤字。
往复员们但愿周末的德国选举完毕大概让保守党候选东说念主组建一个大概激动经济改良并放宽严格假贷法例的定约。如果欧洲最大经济体大概加多国防开支，可能有助于缓解阛阓因好意思国加强与俄罗斯干系而产生的不安情谊，尤其是在布鲁塞尔和基辅的官员头上。
“DAX指数本年以来高潮13%，如果近况保执不变，且小党派能得到拦阻大量席位，那么该指数可能会出现一些下行风险，”巴克莱分析师暗示，“相悖，如果选举完毕产生一个支执改良的议会，那么中型股和大型股有可能高潮。”
投资者还在评估好意思俄对于乌克兰可能媾和公约的谈判含义。欧洲股市此前因对和平的但愿而高潮，但最近有所停滞，特朗普总统对乌克兰的脑怒言论使投资者感到惶恐。同期也有经济数据发布。德国私营部门的买卖活动在2月份略有回升，但法国的买卖活动下降幅度超出预期。
好意思国国债收益率略有下滑，10年期国债利率本周简直执平，看护在4.48%。好意思国财政部长贝森特（Scott Bessent）在周四的言语中暗示，加多遥远国债刊行比例的举措尚需一段时分。
货币阛阓方面，好意思元献媚第三周着落，原因是往复员们以为，特朗普第二任期的运行主若是在贸易问题上的畅谈。特朗普的贸易收敛尚未成为践诺，第四季度财报迄今阐明坚强，宏不雅数据显现好意思国经济正在增长，统统这些皆莫得激起往复员加多好意思元执仓的羡慕。
油价有望迎来自1月初以来的最大周度涨幅，主要受供应不笃定性加多的影响。布伦特原油期货着落0.41%，至每桶76.14好意思元，但揣度本周高潮逾越2%。
黄金小幅承压走弱至2920好意思元隔邻，但有望完毕献媚第八周高潮，避险需求的加多，尤其是在地缘政事和贸易病笃步地下，激动了这一走势。
为缓解好意思债重压 特朗普政府酝酿“海湖庄园公约”。
所谓的“海湖庄园公约”听说在华尔街激励热议——特朗普可能迫使好意思国外洋债权东说念主将所执好意思国国债置换为超遥远限的好意思债，以缓解好意思国政府所濒临的好意思债本金与利息兑付重压以及国度合座的债务背负。
在华尔街看来，这个提出激进得令东说念主难以置信。
华尔街顶级策略师吉姆·比安科强调，此类债务置换在金融阛阓骨子操作的可能性极低，若好意思国鉴定实行，不仅需要极其昔日的国际互助，还可能危及人人金融踏实。不外债券阛阓迄今未见担忧迹象，近日好意思债往复尤其坦然，10年期好意思国国债收益率波动率已降至2022年以来最低水平。
大摩驰名空头：债券阛阓发出明信赖号！
大摩首席投资官兼好意思国首席股票策略师威尔逊（Mike Wilson）暗示，他以为好意思债收益率在最近几周仍是攀升过一个贫乏水平，标明投资者应将刺想法聚拢在阛阓的某些特定范畴。
周四，基准10年期好意思债收益率冲突了4.5%，这是一个对投资者具有表心意念念的门槛，意味着利率预期处于高位。
威尔逊暗示，好意思债收益率逾越这一阈值标明利率不再支执高估值——这是连年来股市逾额答复的重要成分。
威尔逊暗示，如果10年期国债收益率踏确切4%-4.5%领域内，同期企业的盈利才气和经济增长莫得出现显耀下滑，那么股票阛阓目下的估值是不错继承的。但如果收益率进一步上升至4.5%以上，则可能预示着股票阛阓的估值濒临压力，需要依赖更强的企业盈利增长来撑执股价。
高盛资金流巨匠：资金流减弱，好意思国股市将回调。
高盛集团的资金流巨匠、肃肃人人阛阓的董事总司理兼策略人人鲁伯纳（Scott Rubner）暗示，跟着散户和机构买家失去能源，好意思国股市可能会投入回调区间。
据高盛养殖品筹商部门臆想，2月21日将有逾越2.7万亿好意思元的花式期权到期，其中包括1.2万亿好意思元的SPX期权和6150亿好意思元的个股期权。
鲁布纳在给客户的一份阐明中写说念：“从下周一运行，流量动态将发生庞杂变化，我正在不雅察修正情况。”本年以来，散户一直以创记载的速率涌入好意思股，但在3月份征税季到来之前，散户的需求揣度将放缓。
养老基金的资金流也可能“缺少”，鲁伯纳以为这是季节性趋势所致。他警戒称，系统性基金异日一个月或抛售610亿好意思元好意思股钞票。
好意思银首席继续看多好意思股：还有一大看涨主题未被订价！
好意思国银行首席股票策略师Savita Subramanian指出，好意思国总统特朗普竞选撮要中的一个基石尚未体目下股市估值中，减弱经管的欢跃可能会进一步激动股市高潮。
Subramanian暗示，减弱经管是“终末一个尚未体目下股市估值中的利好成分”，“计策头条新闻一直被以为是负增长成分的贸易所主导，但‘特朗普2.0’的积极增长成分是通过削减资本和普及后果来减弱经管”。
Subramanian暗示，这种减弱经管的趋势标明，好意思股可能并不像花式上看起来那么高估。
他补充称，最终的减弱经管往复是作念多金融类股票，并幸免科技类股票，尽头是谈判到自2008年金融危急以来，金融业受到严格监管，而科技业的“监管力度加多最小”。
焦点个股
聚首健康盘前大跌10%，音尘称好意思国规定部对其启动拜谒。
Block盘前跌7.68%，Q4事迹低于预期。
拉好意思电商平台MercadoLibre盘前大涨超11%，Q4销售增长超预期。
中概股盘前集体高潮。再鼎医药涨超10%，涂鸦智能涨超8%，世纪互联涨超7%，万国数据涨超 6%，富途、老虎证券涨超5%，阿里巴巴、小鹏汽车、唯品会涨超4%，拼多多涨超3%，腾讯音乐、蔚来、极氪、微博、禾赛涨超2%，网易、京东涨超1%。
金山云盘前续涨7.68%，H股本日大涨12%再翻新高。
哔哩哔哩盘前续涨超6%，上季度完毕全面利润转正+获高盛上调办法价。
百度盘前涨3%，获招银国际看好并上调办法价。
爱奇艺盘前涨3.67%，有望受益AI本事在视频行业的期骗。
知乎盘前涨5%，获里昂看好并上调办法价。
梦想汽车盘前涨超5.8%，梦想同学App全面接入DeepSeek+智驾硬件升级。
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职责剪辑：郭明煜